暖风频吹 市场复苏进行时——一周市场行情（2025.4.27）

一、指数：

根据纤维网监测，现货皮棉328价格14241，较上周14203上涨38元/吨，涨幅0.27%。期货2025年9月合约收盘价为12990，较上周12885上涨105，涨幅0.81%。

本周郑棉期货小幅震荡，终盘收阳；美棉本周继续收阳。现货市场方面，全国棉花资源供应充裕，供应压力依然存在，在特朗普表示有意大幅降低对华征收关税影响下，市场表现积极，纺企对原料采购仍为随用随购为主。随着金三银四逐步进入尾声，国内纺企订单减少，开机率继续小幅下调，部分中小纺企采取轮休、错峰开机来减少成品类库压力。当前全国范围内新棉播种有序开展，内地播种进度略慢于新疆，截至本周初全疆棉花播种进度约86.3%，较前一周增加24个百分点，播种进度有序加快。报价方面，新疆阿克苏区域机采棉3129B以上含杂2.8%以内对应2509合约疆内库销售基差在1050-1150元/吨左右，提货价在14050-14150元/吨。

美国农业部报告显示，2025年4月11-17日，美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为2.36万吨，较前周减少49%，较前四周平均值减少22%。签约量净增来自越南、印度、巴基斯坦、土耳其和孟加拉国。签约量负增长来自中国（1202吨）、中国香港地区、韩国和墨西哥。美国2025/26年度陆地棉净出口签约量为8618吨，主要买主是印度尼西亚、秘鲁、洪都拉斯、越南和尼加拉瓜。美国2024/25年度陆地棉装运量为6.63万吨，较前周减少11%，较前四周平均值减少22%，主要运往越南、巴基斯坦、土耳其、孟加拉国和秘鲁。美国2024/25年度皮马棉净出口签约量为1315吨，较前周显著增长，较前四周平均值减少31%。签约量净增来自巴基斯坦、越南、秘鲁、土耳其和越南。签约量负增长的是中国香港地区。

4月23日，美国总统特朗普在白宫的新闻发布会上明确声明，将会降低对中国征收的关税。

中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。

纤维网认为，随着美国在关税政策上认怂调整，市场反应积极，后续还需关注我国种植面积情况，预计后市筑底震荡，或能小幅攀升。

三、粘胶短纤：

本周粘胶短纤市场平稳，执行订单为主。本周粘胶厂家的检修尚未结束，供应端压力不大，但随着五一假期临近下游终端放假、减产意向增加，纱企需求有限，粘胶实物库存增加。下游人棉纱成品库存高位，且纱企回款较慢部分工厂在需求和资金的影响下减产降负，后期市场逐渐冷清。进口溶解浆报盘价格偏弱运行使粘胶短纤缺乏成本支撑。本周中高端报价在13350元/吨左右。

目前国内国产溶解浆报价7500元/吨。进口阔叶溶解浆价格报价900美元/吨左右，针叶溶解浆价格报价在1000美元/吨左右。

纤维网认为，由于下游市场不乐观，预计粘胶短纤市场需求疲态，以弱势为主。

本周涤纶短纤期货小幅震荡攀升。主力合约收盘在6046点，较上周上涨86点。

现货市场，短纤价格变动不大。本周原油价格继续反弹引领下，PX-PTA、MEG等也进入正向波动上涨，成本端给予支持。前期减停或将进入正常生产，市场预期供应量将开始增加。同时因外围不确定性因素较多，叠加五一前后负反馈的现象逐渐加深，使得市场高价货源维持让利空间，现货价格保持平稳。周末，涤纶短纤现货价格为6280元/吨。

纤维网认为，需求不旺维持刚需，原油将进入震荡格局，原料端支撑有限，预计近期盘整为主。

（一）澳大利亚羊毛拍卖第42周（2025/4/24）

本周由于复活节休市一周。

六、棉纱：

本周棉纱期货窄幅震荡，CY2507收盘18935，较上周上涨95。

现货市场方面，价格稳定。本周虽然美国传出将下调对从中国进口商品关税，但前期生产外单企业美单仍处暂停状态，企业新增订单匮乏，销售压力上升。行业内人士表示前景不乐观，纱厂对后市信心不足，采购维持随用随买态势。目前纺企尽量采取少量出货，但要支付全款策略，以保证资金回笼。价格方面，冀鲁及江浙C32S环纺在20500-21600元/吨左右（含税，下同），C40S环纺报价在21200-23200元/吨之间，JC60S环纺报价在29100-30100元/吨之间。

纤维网认为，当前原料端棉花仍处弱势震荡格局，且下游旺季有限，故预计棉纱近期偏弱为主。